Действие разворачивается вокруг серии жестоких убийств, жертвы которых оказываются в изощрённых ловушках, характерных для знаменитого серийного убийцы Джона Крамера, он же Пила. Расследование, ведущееся детективами, натыкается на неопровержимые улики, указывающие именно на него. Однако эта версия сталкивается с непреодолимым препятствием: Пила умер более десяти лет назад.
Лос-Анджелес, начало 1980-х. В сияющем мире богатых и знаменитых трое молодых предпринимателей — Джо Хант, его друг и влюблённая в него девушка — создают элитный клуб «Клуб миллиардеров». Под предлогом эксклюзитивных инвестиций они привлекают крупные суммы от состоятельных клиентов, обещая немыслимую прибыль.