Эрнест — один из тех незаменимых людей, которые делают город добрее. Его знают все: он умеет пускать идеальные бумажные кораблики, его подножки — легенды, а дети и животные безоговорочно ему доверяют. Когда местные мальчишки просят помочь с постройкой домика на гигантском старом дубе в парке, Эрнест, как всегда, с энтузиазмом берётся за дело.
Знакомый всем по предыдущим приключениям неунывающий, но вечно попадающий в передряги Эрнест Прауд в этот раз сталкивается с мафиозным заговором. Из-за путаницы, устроенной коварными бандитами, он вместо своего двойника — опасного преступника — оказывается за решёткой. Суд быстро выносит ему смертный приговор, и Эрнеста готовят к казни на электрическом стуле.
В канун Рождества всё идёт не по плану. Легендарный Санта-Клаус простужается и оказывается не в состоянии выполнить свою миссию — развозить подарки детям по всему миру. Это ставит под угрозу само существование самого праздника: если к рассвету не найдется достойная замена, Рождество навсегда исчезнет, а вместе с ним — и волшебство.