Вторая часть культовой экранизации романа Михаэля Энде переносит зрителя обратно в волшебный мир Фантазии, который снова оказывается в опасности. Бастиан, уже не тот робкий мальчик из первой картины, но всё ещё ищущий себя в реальном мире, получает новый шанс проявить героизм. Ему предстоит противостоять злой колдунье, стремящейся уничтожить сказочную страну, и в этом нелёгком деле ему помогут...
Кровавая война между людьми и расой рептилоидных драконовцев бушует в далёких уголках галактики. Пилот Земного альянса Виллис Дэвидж, после столкновения с вражеским истребителем, терпит крушение на безжизненном спутнике двойной звезды. Его шансы на спасение равны нулю — до тех пор, пока он не обнаруживает, что сбитый им драконовец, которого считал мёртвым, также выжил.