Фильм База Лурмана «Австралия» — это масштабная визуальная поэма, где личная драма переплетается с историческим коллизией на закате британского владычества на пятом континенте. В 1939 году наследница английского поместья леди Сара Ашатон прибывает в свою далёкую собственность, мрачный и заброшенный ранчо Фар-а-Уэй, чтобы обнаружить, что её владения объект притязаний местных скотоводов.
Действие разворачивается в Вене на рубеже XIX–XX столетий, где в мирную жизнь города приходит загадочный странник под именем Эйзенхайм. Его представления, полные необъяснимых иллюзий, быстро становятся легендой, привлекая внимание высшего света. Слава о чародее доходит до кронпринца Леопольда, который решает лично убедиться в мастерстве артиста.