Продолжение истории гениального изобретателя и миллиардера Тони Старка, который полгода назад раскрыл миру свою личность как Железного человека. Теперь он вынужден бороться на двух фронтах: с одной стороны, правительство США и общественность настаивают на передаче секретной технологии брони под государственный контроль, что Тони категорически отвергает, опасаясь её попадания в опасные руки.
Полицейский-неудачник Джеймс Картер, только что лишившийся звания, и бескомпромиссный инспектор Ли из Гонконга сталкиваются в Лос-Анджелесе, когда на глазах у Ли происходит покушение на китайского посла Хана. Хотя Картер пытается помочь, его импульсивность только мешает коллеге, позволяя наёмному убийце скрыться с раненым дипломатом.