Через несколько десятилетий после событий первой «Рождественской истории» Ральфи Паркер, теперь уже взрослый мужчина и отец, решает вернуться в тот самый дом на Кливленд-стрит, где прошло его детство. Его цель — подарить собственным детям незабываемое рождественское чудо, точь-в-точь похожее на то, что он сам пережил в свои юные годы.
Лэйн — обычный старшеклассник, чья жизнь рушится, когда его девушка Мэрилин уходит к популярному капитану лыжной команды, Рою. Подавленный и униженный, он впадает в глубокую депрессию, пытаясь разными абсурдными и комичными способами покончить с собой — от прыжков с ледника до заказа гробов по почте.
В маленьком городке Индианы, замершем в предрождественской суете 1940-х, живёт обычный девятилетний мальчик Ральфи. Его мир ограничен школьными заботами, соседскими драками и непреодолимым желанием — завладеть двухсотзарядной пневматической винтовкой «Красный Наездник». Эта игрушка, рекламируемая по радио, кажется ему ключом к приключениям и признанию, воплощением идеального праздника.